FM6I : ‘‘CapAccess’’, un game changer pour les entreprises

Le Fonds Mohammed VI pour l’investissement vient de franchir une étape décisive dans son mode opératoire. Après la sélection des 17 sociétés de gestion des fonds thématiques et sectoriels, le Fonds a mis sur les rails un mécanisme de financement innovant. Annoncé auparavant et concrétisé aujourd’hui, il s’agit d’un produit de dette subordonnée à la dette bancaire, qui est dédié exclusivement au financement des projets d’investissement. Nommé CapAccess, il est disponible à partir de ce mois d’avril auprès de toutes les banques, qui se chargeront de sa commercialisation et distribution.
Pour son lancement, le FM6I s’est allié au GPBM et à Tamwilcom. D’ailleurs, des conventions ont été signées avec les onze banques de la place, toutes inscrites dans cette démarche de soutien des investissements privés. Mohammed Benchaâboun, directeur général du FM6I, a expliqué l’objectif de ce Fonds qui est de «répondre à une problématique importante, structurelle, dans le haut niveau de l’entreprise marocaine qui est l’insuffisance des fonds propres». La dette subordonnée répond ainsi à ce souci et permet donc aux entreprises qui possèdent un projet d’investissement solide, mais qui ne disposent pas de fonds propres suffisants et nécessaires pour accéder au crédit bancaire, de recourir à ce mécanisme. «C’est un dispositif qui vient compléter l’offre bancaire classique pour apporter une solution à des projets qui n’auraient pas vu le jour sans la présence d’un produit équivalent», ajoute El Hadi Chaïbaïnou, directeur général du GPBM.
Le montage financier de CapAccess consiste ainsi en un crédit conjoint dont le tiers est assuré par ladite dette subordonnée et les deux tiers par un financement bancaire. Plusieurs avantages ont été exposés lors de la présentation de ce produit. En plus des taux préférentiels, le produit offre un délai de grâce plus intéressant et une période de remboursement plus allongée.

La banque, interlocuteur unique
Autre avantage de taille : les chefs d’entreprise auront un seul et unique interlocuteur qui est le banquier. D’autant que la gestion de ce Fonds a été confiée à Tamwilcom en vue d’assurer l’interface avec les banques partenaires et un suivi rigoureux de cette activité.
Ce produit est destiné aux PME ainsi qu’aux entreprises intermédiaires, réalisant un chiffre d’affaires compris entre 10 MDH et 500 MDH. Cela dit, des dérogations restent possibles, après avis d’un comité ad hoc. Mais ce n’est pas le seul critère retenu. Les partenaires signataires des conventions mettent un point d’honneur sur l’investissement responsable. Autrement dit, les indicateurs extrafinanciers seront pris en considération dans la sélection des projets, notamment ceux concernant les normes de durabilité adaptées aux entreprises marocaines et reconnues au niveau international.
Outre le financement, les entreprises éligibles devraient bénéficier d’un programme d’accompagnement afin de leur permettre de franchir d’autres étapes de leur cycle de croissance, dont notamment une introduction en bourse.
Le Fonds Mohammed VI pour l’investissement ambitionne de dédier une enveloppe de 4 milliards de dirhams à «CapAccess» avec pour objectif de catalyser un montant d’investissement de 15 milliards sur un horizon de 4 ans.

Jusqu’à 50.000 emplois à créer
Avec une enveloppe moyenne de 5 MDH et un plafond d’intervention de 30 MDH, Benchaâboun aspire à créer, à terme, entre 30.000 et 50.000 emplois. Benchaâboun assure que le lancement de ce produit ne représente qu’une phase d’une série d’autres qui devraient voir le jour. Rappelons qu’un mécanisme dédié aux start-up devrait bientôt sortir de terre. Depuis sa création, la FM6I a pour objectif d’accroître la part des investissements tant nationaux qu’internationaux, tel que prôné par le Nouveau modèle de développement. Il intervient de deux manières différentes. La première consiste en une intervention directe en finançant les grands projets stratégiques du pays, et la seconde, indirecte, à travers lesdits fonds thématiques. La stratégie globale du Fonds vise à multiplier les fonds propres investis, en vue de générer une enveloppe d’investissement de l’ordre de 120 à 150 milliards de dirhams.

Une dette à plusieurs avantages
Les premiers détails du produit CapAccess font état d’un taux standard relatif à la dette subordonnée de 5,5%. En revanche, la partie du financement proposée par les banques serait à un taux inférieur aux standards appliqués, chaque banque étant libre de le fixer selon ses normes. De plus, le différé de remboursement proposé est le double de celui offert par les banques, sans pour autant dépasser cinq années. La maturité du crédit est plus longue que le financement bancaire classique de 3 années. Les premières banques (dont Bank Of Africa) ayant publié la fiche produit font état d’un délai de remboursement atteignant 12 années. Une campagne de communication devrait être initiée de la part des banques en vue de sensibiliser les porteurs de projets sur ce nouveau produit et son intérêt.