AGR : Consensus des investisseurs en faveur d’une stabilité du taux directeur de BAM

Les investisseurs financiers prévoient une stabilité du taux directeur (TD) de Bank Al-Maghrib (BAM) lors de la 3ème réunion de politique monétaire de la Banque Centrale, prévue mardi prochain, selon Attijari Global Research (AGR).

« Lors de notre enquête du mois de septembre, nous avons recensé les anticipations des investisseurs financiers quant à l’évolution du TD de Bank Al-Maghrib en marge de sa 3ème réunion de politique monétaire qui aura lieu le 22 septembre 2026. Ce sondage a été réalisé auprès d’un échantillon de 35 investisseurs considérés parmi les plus influents du marché financier marocain. Au terme de cet exercice, nous relevons un consensus quasi-unanime des investisseurs au Maroc en faveur d’une stabilité du Taux Directeur de Bank Al-Maghrib », indique AGR dans sa récente publication « Research Report-Strategy ».

Sur la base des réponses obtenues, la probabilité d’un statu quo du TD est de 93% contre seulement 7% pour une hausse de 25 points de base (pbs), fait savoir la même source.

À l’analyse des réponses obtenues par catégorie d’investisseurs, AGR relève que les institutionnels locaux anticipent majoritairement un maintien du TD, avec une probabilité de 97% contre 3% pour une augmentation de 25 pbs.

Les acteurs de référence (personnes ayant suffisamment de recul sur le marché financier marocain leur permettant de retranscrire de manière relativement fidèle l’état d’esprit des investisseurs sans pour autant intervenir directement sur le marché) accordent, quant à eux, une probabilité de 92% pour le scénario d’un statu quo du TD contre une probabilité de 8% pour une hausse de 25 pbs.

Concernant les personnes physiques, elles estiment à 83% la probabilité d’un statu quo du TD, contre une probabilité de 17% pour une hausse du taux directeur de 25 pbs.

Les investisseurs étrangers sont, pour leur part, unanimes en faveur d’un maintien du TD inchangé.