Page 9 - La Vie éco - 15 Mai

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Rating : l’OCP réagit à la notation de l’agence Fitch

uite à la crise mondiale ajusté FFO/Dette (Funds citer l’Argentine, l’Austra- d’investissement destiné à
politique
permettre une augmenta- société
liée au Covid-19 et aux from operations). lie, la Belgique, la Chine, la augmenter les capacités et
Sperturbations écono- Or, à fin 2019, le groupe Côte d’Ivoire, la France ou à réduire les coûts, devrait
miques qu’elle risque d’en- est en franchissement du encore l’Inde. Ces pays re-
gendrer, l’agence de notation seuil maximal de ce ratio en présentent ensemble environ tion des performances com-
Fitch a dégradé, le 26 avril, raison principalement des 60% de la consommation merciales et financières du
culture
les perspectives du Royaume conditions de marché dégra- mondiale d’engrais et com- groupe sur les prochaines
de stables à négatives, tout dées. Cette dégradation a prennent certains des plus années. Par ailleurs, Fitch échos
en maintenant la note sou- partiellement été compensée grands pays producteurs et intègre dans son appré-
veraine à BBB-. La notation par le plan d’investissement exportateurs de produits ali- ciation le soutien d’OCP
d’OCP en a été par consé- contra-cyclique qui a large- mentaires au monde. à l’effort national en cette
quent impactée, passant de ment renforcé ses capacités Par conséquent, la de- période inédite de pandé-
BBB-/perspective stable à de production et sa compéti- ses hypothèses du prix de la mande auprès des clients mie, estimant qu’il ajoute
carrières
BB+/perspective négative. tivité en termes de coûts, lui tonne d’engrais à l’horizon d’OCP se maintient à un à la pression sur ses ratios.
Fitch rappelle néanmoins, permettant de consolider sa 2022. La crise Covid-19 a niveau normal et ses dif- L’engagement du groupe
dans son rapport, que la position de leader du mar- pourtant révélé que l’indus- férentes unités opèrent à auprès du Royaume en cette
note «reflète un profil business ché des phosphates. trie des engrais était parmi pleine capacité pour satis- période exceptionnelle est,
solide soutenu par l’intégration En outre, l’horizon de no- les secteurs à avoir démontré faire les carnets de com- pour lui, un devoir et une
votre argent
verticale du groupe, sa compé- tation de Fitch se situe à fin le plus de résilience. mandes qui se remplissent responsabilité qu’il réalise
titivité en termes de coûts, l’im- 2023 et ne prend en compte En effet, depuis le début à un rythme régulier. De avec fierté. En définitive,
portance des réserves détenues que la phase d’investisse- de la crise, de nombreux même, les prix des engrais le groupe est serein quant à
ainsi que par sa position de ment dans le creux du cycle gouvernements ont reconnu devraient connaître une la résilience de son modèle.
leader sur le marché des phos- et non le rebond engen- le caractère critique du sec- hausse progressive sur les Ainsi en 2019, en dépit de
phates», indique le groupe dré par les investissements teur des engrais, mettant en années à venir. conditions de marché peu
dans un communiqué. continus du groupe. œuvre les politiques néces- Cette hausse, combinée à favorables, l’OCP a enregis-
La méthodologie utilisée Dans un contexte global saires pour garantir le bon l’augmentation de sa capa- tré une performance finan-
par Fitch juge le bilan du de bas de cycle, l’agence de fonctionnement de la chaîne cité de production, grâce à cière parmi les plus solides
groupe à la lumière d’un notation projette une dimi- d’approvisionnement. la réalisation de la première du secteur des engrais n
seul ratio de crédit, le levier nution de plus de 10% de À titre d’exemple, on peut phase de son programme M.C.

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