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BDT : Les taux longs se tendent sur le marché secondaire
Les rendements obligataires ont globalement progressé sur le marché secondaire entre le 9 et le 16 septembre, avec des hausses particulièrement marquées sur les maturités 5, 10 et 15 ans
Le marché obligataire secondaire a globalement évolué dans un sens haussier durant la période du 9 au 16 septembre, selon BMCE Capital Global Research (BKGR).
En effet, les taux ont progressé sur les maturités 5 ans (+15,38 points de base « pbs »), 15 ans (+13,35 pbs), 10 ans (+12,24 pbs) et 20 ans (+2,73 pbs).
En revanche, les maturités 26 semaines, 30 ans et 13 semaines ont enregistré de légères baisses de rendement, respectivement de 1,57 pbs, 0,37 pbs et 0,04 pbs.
Par ailleurs, lors de la dernière adjudication, le Trésor a levé un montant total de 1,55 milliard de dirhams (MMDH), soit 28% du montant initialement proposé de 5,5 MMDH, sur la maturité 52 semaines avec un taux limite de 2,2373%, induisant une baisse du taux primaire de 1,2 pbs.
Côté prévisions, les experts de BKGR notent que dans un environnement où le statu quo monétaire de Bank Al-Maghrib apparaît largement intégré par le marché pour la réunion du 22 septembre, l’évolution des taux devrait être principalement dictée par les contraintes de financement du Trésor et par le positionnement prudent des investisseurs institutionnels, maintenant ainsi un risque haussier modéré sur les rendements au cours des prochaines séances.
