Red Med Capital : La banque d’affaires qui monte

L’histoire de la banque d’affaires Red Med Capital, qui a réalisé au cours des sept dernières années une croissance organique moyenne de 25%, est étroitement liée à celle de son fondateur et président Abdeslam Ababou.

Enrichi d’une solide expérience d’une dizaine d’années au sein de la banque Paribas à Paris et à Londres, dans les domaines des systèmes d’information et des fusions-acquisitions, l’ingénieur de formation a créé Red Med Finance en 2004. Cette première structure spécialisée dans les opérations de M&A et le conseil des grands groupes pour leur développement servira de socle pour l’édification du groupe financier, qui fait partie aujourd’hui du club sélect des banques d’investissement les plus en vue au Maroc.

Le groupe financier qui compte près de 70 collaborateurs est structuré autour d’une holding coiffant cinq filiales : Red Med Corporate Finance, Red Med Asset Management, Red Med Private Equity, Red Med Securities et Red Med Real Estate.

Architecture organisationnelle cohérente
Visionnaire, Abdeslam Ababou a su s’armer de patience pour bâtir un groupe financier qui couvre aujourd’hui l’ensemble des métiers de la banque d’investissement. En effet, la construction du socle de Red Med Capital, avec les métiers de conseil et du marché des capitaux et celui de l’Asset Management avec la création de Red Med Asset Management en 2011, s’est faite lentement mais sûrement : en seize ans.

Durant cette période charnière, c’est-à-dire de 2004 à 2020, marquant l’année de la création de Red Med Private Equity, l’accent a été mis sur la montée en compétences et en expertise dans les métiers précités.

Après cette phase, on assistera très rapidement en 2021 à l’arrivée de la société de bourse Red Med Securities (par acquisition) et à la création, en 2022, de Red Med Real Estate évoluant dans le secteur immobilier.

Au sujet de l’architecture organisationnelle, le fondateur de la banque d’investissement indépendante rappelle : «En 2019, mes partenaires, collègues et moi avons pris la décision de devenir une banque d’investissement avec tous les métiers. Et donc, c’est tout naturellement que nous avons créé des filiales dans le private equity, l’intermédiation boursière et le secteur immobilier (real estate)».

Celui qui est aussi administrateur au sein de plusieurs entreprises de la place explique également que la création d’une holding composée des cinq filiales susmentionnées est en phase avec la vocation de la banque d’investissement, celle de financer l’économie et d’accompagner les entreprises.
«Le fait que les métiers de la banque d’investissement soient très différents justifie la création de filiales indépendantes.

Dotée d’un conseil d’administration et d’organes de gouvernance propres, chaque filiale est dirigée par un DG», renseigne le banquier d’investissement, qui accorde une très grande importance à la qualité des ressources humaines. Pour sa part, la holding au-dessus des cinq filiales et qui représente 40% des salariés du groupe veille à la synergie et à la cohérence d’ensemble. Elle permet également la mutualisation d’un certain nombre de fonctions cruciales, comme par exemple la gestion des ressources humaines et celle du risque et des systèmes d’information.

De plus, la holding prend en charge la partie développement et stratégie, ainsi que la gestion administrative et financière avec les meilleurs standards. Cette organisation contribue à l’agilité des cinq filiales qui disposent de l’autonomie opérationnelle et d’une pléthore de moyens d’un grand groupe financier. Aujourd’hui, plusieurs indicateurs prouvent que le pari d’une telle configuration organisationnelle est gagnant.

Les performances sont au rendez-vous
L’actualité de Red Med Capital est marquée par l’accompagnement prodigué à Jet Contractors pour une émission obligataire de 400 MDH auprès d’investisseurs privés. D’où la question légitime portant sur les performances des deux filiales impliquées dans cette opération de levée de fonds, notamment Red Med Corporate Finance et Red Med Securities.

«Nous sommes très fiers de cette opération. Elle incarne le sens qu’on veut donner à notre métier, à savoir trouver du financement très compétitif à des entreprises en croissance. Jet Contractors est en train de devenir un des leaders dans les solutions clés en main, dans les métiers du bâtiment et construction», confie en substance notre interlocuteur.

Notons que Red Med Corporate Finance qui a assuré le conseil et la structuration de cette opération a dans son portefeuille de référence plusieurs acteurs majeurs au niveau national (BMCI, MAMDA MCMA, Acwa Power, Centrale Danone, Managem, Wafa Assurances…) qu’elle a accompagnés soit pour des opérations M&A ou de marché, de conseil stratégique ou encore de conseil dans le cadre du développement de projets en énergies renouvelables. C’est dire son niveau d’expertise élevé en la matière.

Pour sa part, la société de bourse Red Med Securities, qui a assuré la partie placement et dépositaire pour l’émission obligataire de Jet Contractors de 400 MDH, détient aujourd’hui 7% de parts de marché. Il importe de préciser que les deux filiales ont un poids important et croissant dans l’activité du groupe financier, dont la filiale spécialisée dans la gestion d’actifs affiche également des performances remarquables.

Red Med Asset Management, gestionnaire d’une large gamme d’OPCVM (au nombre de 13), fait partie du top 3 des sociétés de gestion d’actifs indépendantes du pays. Elle a près de 23 MMDH d’actifs sous gestion, avec un taux de croissance annuel moyen de 27% depuis 2017. Interpellé sur les clés de ce succès notable, Abdeslam Ababou évoque d’abord la qualité des ressources humaines de sa filiale : «Nous avons su attirer et surtout garder des talents qui ont de bonnes valeurs, car le métier de la gestion d’actifs, qui n’est pas une affaire de coups, s’inscrit dans la durée.

Ce qui suppose de la confiance entre le gestionnaire d’actifs et ses clients», assure l’ingénieur pour qui la transparence et l’honnêteté envers les clients et les partenaires sont deux principes cardinaux et payants sur le long terme. En clair, les performances mentionnées plus haut prouvent que Red Med Asset Management, notée par Fitch pour le «National Investment Management Quality» Strong (Mar) et certifiée ISAE 3402 type 1 (contrôle interne), arrive à proposer à ses multiples clients un couple risque-rendement optimal.

Red Med Private Equity n’est pas en reste
La jeune structure est agréée par l’AMMC pour la gestion du premier fonds OPCC dédié aux PME marocaines. Dénommé Colombus 1, le véhicule financier est doté de 300 MDH. Jusque-là, Red Med Private Equity a investi près de 275 MDH dans quatre entreprises marocaines, en pleine croissance, évoluant dans des branches d’activités porteuses. Parmi les quatre sociétés investies, on retrouve CEFA Industries (agro-industrie), Cita Brior (produits d’hygiène de consommation) et ERISER (irrigation et gestion de l’eau).

Les entreprises susceptibles d’être investies sont celles qui partagent les mêmes valeurs avec le groupe financier, très regardant sur la transparence et les critères de bonne gouvernance des sociétés.

«Les actionnaires et les dirigeants d’entreprise que nous accompagnons via une prise de participation doivent être animés de la volonté de développer fortement leur structure et d’être disposés à ouvrir leur capital à des investisseurs industriels, institutionnels, et éventuellement être introduits en Bourse», assure le président de Red Med Capital.

Notons que l’approche du groupe financier est assez originale. Tout en challengeant le programme de développement de l’entreprise susceptible d’être investie, Red Med Private Equity assiste l’entrepreneur pour l’édification et l’implémentation d’un business plan créateur de richesse pour son entreprise. «Nos investisseurs doivent trouver leur compte dans les opérations de private equity.

Pour ce faire, l’objectif est de multiplier entre 2 et 3 la valeur de l’entreprise investie en 5 ou 6 ans», soutient notre interlocuteur, qui confie être agréablement surpris par la profondeur du marché de la PME marocaine. Concernant la deuxième levée de fonds, Red Med Private Equity, qui gère aussi le Fonds d’investissement de la région de l’Oriental (FIRO), est à un stade avancé.

À l’avenir, le rythme des prises de participation directes dans les PME devrait s’accélérer, puisque la filiale spécialisée a vu son équipe s’étoffer de nouveaux talents. De plus, selon notre source, le pipeline d’entreprises ciblées est rempli.

Immobilier : Red Med Real Estate creuse son sillon
Le modèle d’affaires de Red Med Real Estate, créée en 2022, repose sur trois lignes d’activité, en l’occurrence le conseil des institutionnels pour la restructuration et le développement de leur patrimoine immobilier, le développement de projets et la partie OPCI, qui n’est pas encore opérationnelle. Red Med Real Estate a noué une alliance stratégique avec le groupe immobilier Mfadel, qui a démarré par le développement de deux projets phares qui sont Sohaus-Domaine Anfa (Casablanca) et Tour M à Casa Finance City (CFC).

«Le projet résidentiel haut de gamme Sohaus qui comporte 300 biens immobiliers (appartements, maisons de ville, piscines panoramiques…), sera livré à temps en 2026», assure Abdeslam Ababou. Et de poursuivre : «Notre objectif est d’avoir le meilleur rapport qualité-prix. Pour ce faire, nous nous attelons à optimiser les coûts de financement et de développement des projets.

Et ce, sans jamais compromettre la qualité ou les délais». Concernant le projet M Tower de Casa Finance City (CFC) de 31 étages (plateaux de bureaux), notons que les travaux de terrassement ont déjà été engagés. La date de livraison du projet est prévue pour fin 2027. En somme, pour l’heure, on comprend clairement que Red Med Real Estate donne la priorité au développement des actifs immobiliers qui seront plus tard amenés dans des OPCI pour procurer du rendement aux investisseurs.