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Réforme du régime de change : 2026, une année test pour le passage à la 2e phase
Le wali de Bank Al-Maghrib persiste et signe : Pas de passage à la 2 phase tant que les acteurs économiques ne sont pas prêts. Un accord a été toutefois trouvé avec les responsables du FMI. Une phase test sera entamée en 2026.
La réforme du régime de change est toujours en cours. D’ailleurs, le marché interbancaire en est la meilleure preuve, puisqu’il fonctionne sans l’intervention de la banque centrale, à l’intérieur de la bande de fluctuations du Dirham. Abdellatif Jouahri, gouverneur de Bank Al-Maghirb, campe sur sa position face à un FMI toujours insistant quant au passage à la deuxième phase : « Je ne peux pas abandonner l’ancrage au panier et entamer une étape où c’est le marché qui va devoir déterminer la valeur externe de la monnaie nationale, si le tissu économique n’est pas prêt » a-t-il expliqué au FMI. Il ajoute : « Il est impossible de faire ce choix, sans être convaincu que l’ensemble des opérateurs économiques soient en mesure de saisir la portée de ce passage, ses implications pour les entreprises et moyens à mettre en œuvre pour éviter de subir les conséquences négatives ».
Un terrain d’entente a été trouvé entre les deux institutions : Passer au ciblage de l’inflation sans pour autant réaliser ce 2e saut au titre de la réforme du régime de change. « Ce que nous comptons proposer au FMI, c’est que 2026 soit une année test pour ce passage. L’objectif est de s’assurer que les acteurs économiques ont intégré le système, pour ensuite lancer la réforme dans les règles. Si c’est le cas, le ciblage de l’inflation et sa mise en œuvre sera lancé à partir de janvier 2027 ».
