Devises : Forte hausse des avoirs et placements en 2025, dépassant les 396 MMDH

Les avoirs et placements en devises ont enregistré une hausse de 17% à fin 2025, atteignant plus de 396,61 milliards de dirhams (MMDH), selon les données publiées par Bank Al-Maghrib (BAM).

Cette progression s’explique notamment par le renforcement des réserves de change, soutenu par l’émission, par le Trésor, d’un emprunt obligataire de 2 milliards d’euros sur le marché financier international, précise la banque centrale dans son document relatif aux états financiers de l’exercice 2025.

Les actifs libellés en devises représentent désormais 64% du total des actifs de BAM, contre 61% un an auparavant. Une large part de ces ressources, soit 89%, est investie en titres obligataires.

Dans le détail, le portefeuille des titres de placement a bondi de 33%, dépassant 74,65 MMDH, tandis que les titres d’investissement ont progressé de 16% pour s’établir à 276,77 MMDH.

Par ailleurs, laBanque centrale a conservé une répartition des avoirs et placements en devises globalement alignée sur la composition du panier de référence du dirham.
En termes d’allocation des actifs à caractère durable et responsable (ESG), leur part au sein des réserves de change a été renforcée de 11,4% en 2024 à 15,6% à fin 2025.

Les dépôts et placements monétaires ont, pour leur part, connu un repli de 12% pour s’établir à 24,91 MMDH, représentant 6% des avoirs et placements en devises contre 8% une année auparavant.

Cette baisse est principalement imputable à la réallocation de la trésorerie en devises en faveur du portefeuille d’investissement.