Leasing : stagnation en 2010 et reprise attendue en 2011

C’est une année de stagnation. C’est en tout cas ce que prévoient déjà les professionnels du leasing qui n’espèrent pas de reprise avant 2011. Cependant, ils restent tout de même sur une année 2009 finalement moins catastrophique qu’elle n’aurait pu l’être.
En effet, en dépit de la morosité, le secteur du leasing a relativement bien tenu le coup en 2009. Les financements ont totalisé 14,1 milliards de DH contre 14,3 milliards en 2008, soit un léger recul de 1,4%. Ce résultat est obtenu grâce à l’excellente performance du leasing immobilier dont la production a bondi de 13,2% en 2009 pour atteindre les 2,9 milliards de DH. Sur cette branche, l’activité est dominée par les financements des immeubles de bureaux (37%) et les constructions industrielles (20%). La performance s’explique notamment par la multiplication des opérations de lease-back qui reviennent à la mode sur le marché du financement. Signalons, à ce propos, que les opérations de lease-back permettent à une société propriétaire d’un actif immobilier de le vendre à une société de leasing puis de le reprendre en location. Cette opération offre deux grands avantages, à savoir le cash dégagé par l’opération de vente de l’actif immobilier à la société de financement et la déductibilité de la charge du loyer.

Le mobilier représente toujours 80% de l’activité

«L’année 2009 a connu plusieurs opérations de lease-back qui ont boosté l’activité du crédit-bail immobilier. Le manque de liquidités, notamment sur le marché bancaire, a poussé plusieurs établissements de crédit à recourir à cette opération afin de dégager du cash», explique un opérateur du secteur.
La pratique du lease-back a également bénéficié de la multiplication des ouvertures des agences bancaires en 2009 (400 nouvelles agences pour l’ensemble du secteur). «En effet, quelques grandes banques de la place ont opté pour cette formule pour financer les ouvertures de nouvelles agences, ce qui a grandement contribué à la bonne santé du crédit-bail immobilier en 2009», confirme le même opérateur.
En revanche, le crédit-bail mobilier accuse un repli de 538 MDH, à 11,3 milliards. Ce segment reste cependant le plus important avec 80% de la production qui ont servi essentiellement à financer l’achat de véhicules utilitaires, de voitures de tourisme, des machines et équipements industriels ou encore des ordinateurs et du matériel de bureau. Selon l’Association professionnelle des sociétés de financement (APSF), le recul enregistré par cette activité en 2009 s’explique largement par la chute des ventes des véhicules neufs (-10% en 2009).
«La répartition des financements en crédit-bail par type d’équipement montre que les véhicules utilitaires enregistrent la plus forte baisse, soit -26% par rapport à 2008», explique-t-on auprès de l’association. Même constat pour la répartition des financements mobiliers par secteur qui prouve bien la mauvaise forme de l’industrie automobile puisque ce sont les «transports et communications» qui accusent une chute de 42%, la plus lourde sur une année. Comme pour beaucoup d’autres secteurs, 2009 et certainement 2010 aussi marquent une rupture avec un cycle de forte croissance qui a duré de 2004 à 2008. Durant ces cinq années, en effet, le secteur du leasing a connu une croissance annuelle moyenne exceptionnelle de 15%.

Chaâbi leasing ravit la première place à Wafabail

Signalons enfin que l’année 2009 a été marquée également par la reconfiguration du marché à la suite de la fusion entre deux grands opérateurs du secteur, à savoir Maroc Leasing et Chaâbi Leasing, qui deviennent ainsi ensemble le nouveau leader. Sa part du marché s’élève, en effet, à 26% pour la production et 23,6% pour les encours qui se montent à 30 milliards de DH en 2009. Wafabail, filiale d’Attijariwafa bank, qui était premier sur le marché avant la fusion-absorption est relégué à la deuxième place avec près de 21% des parts de marché (production). Maghreb bail (19%), Sogelease (17%). Suivent BMCI leasing et Crédit du Maroc Leasing.