Les produits de placement financier qui ont le plus rapporté en 2011

Le marché actions était à  -13,2% le 27 décembre et les OPCVM actions affichaient des baisses allant jusqu’à  -27%. Les bons du Trésor ont rapporté un peu plus qu’en 2010, mais les OPCVM obligations ont été moins généreux.

Finalement, 2011 aura été une année difficile  pour l’ensemble des produits de placement financiers. Le marché actions affichait, en date du 27 décembre, une baisse de plus de 13% depuis le début de l’année, avec un volume en recul de 33% et une baisse qui concerne les trois quarts des titres cotés. Les fonds de gestion collective investis en actions ont naturellement été affectés par cette tendance baissière, et atteignaient des contre-performances allant jusqu’à 27%.
Les produits de taux ont, eux, permis aux investisseurs de dégager des rendements positifs, mais ceux-ci sont restés stables par rapport à 2010, sachant que certains instruments ont rapporté moins que l’année dernière. Et pour cause, la tendance des taux sur le marché de référence (bons du Trésor émis par adjudication) était à la stabilité tout au long de l’année, avant de s’orienter à la hausse durant les dernières semaines sur fond de recours plus marqué du Trésor au marché de la dette. En effet, les contrats d’assurance-retraite rapportent toujours des rendements compris entre 4% et 6%. Tandis que les bons du Trésor ont enregistré une légère hausse avec des taux qui vont de 3,36% à 4,41%, selon la maturité. Le livret d’épargne nationale offrait, lui, un rendement de 1,85% au deuxième semestre après 1,90% au premier semestre, alors que les comptes sur carnet étaient rémunérés à 2,96% contre près de 3% au premier semestre.
Pour leur part, les dépôts à terme sur 12 mois génèrent, en moyenne, 3,66% à fin novembre, soit 11 points de base de moins qu’en décembre 2010. De même, les fonds obligataires à moyen et long terme, qui drainent plus de la moitié de l’épargne gérée par les OPCVM, ont vu leurs gains se réduire, s’établissant au 26 décembre 2011 à 4,37% pour le fonds le plus performant, alors que les variations de valeurs liquidatives atteignaient près de 6% en 2010.
Il faut dire que ces instruments, très prisés à la fois par les particuliers et les institutionnels, ne pouvaient que réaliser des gains plus modestes dans un contexte de quasi-stabilité des taux obligataires pratiqués au cours des 10 premiers mois de l’année. Ces fonds auraient même pu réaliser des contre-performances si les investisseurs n’avaient pas montré un fort engouement pour les bons du Trésor. En effet, avec une hausse importante des charges publiques cette année (dépenses de compensation, coût du dialogue social…), les taux obligataires se sont finalement orientés à la hausse en cette fin d’année sous la pression de l’augmentation des besoins de financement du Trésor.
En Bourse, c’est un tout autre contexte qui a marqué l’exercice 2011. Après avoir démarré l’année avec une hausse de 6%, le marché actions est en effet entré dans un cycle baissier confirmé qui a conduit l’indice de toutes les valeurs cotées jusqu’aux 10 980 points, soit une contre-performance depuis le début de l’année de plus de 13%. Ce renversement de tendance a été déclenché par les troubles géopolitiques dans la région Mena. Une situation qui a fait fuir les investisseurs étrangers et poussé les investisseurs locaux à déserter le marché boursier par manque de confiance. Résultat : 62 valeurs sur les 77 de la cote affichent des baisses allant jusqu’à -70% par rapport au début de l’année.
Pour 2012, le marché actions pourrait renverser sa tendance, avec notamment les grosses introductions qui se profilent et un contexte politique plus stable. Par contre, les opérateurs manquent tous de visibilité par rapport à l’évolution des taux obligataires, en l’absence de données sur les finances publiques de l’année prochaine.

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