Label’Vie accélère sa croissance et dope ses bénéfices

Le distributeur a ouvert 8 nouveaux magasins sur une superficie totale de 18 200 m2 n Les revenus se sont améliorés de 9,3% grà¢ce aux nouvelles implantations et à  la croissance de 3,8% des ventes à  périmètre constant. La masse bénéficiaire ressort en hausse de 45% à  81 MDH.

Bon cru pour Label’Vie en 2014 même si la conjoncture économique et sectorielle ne s’y prêtait pas. D’un côté, la consommation des ménages est toujours caractérisée par un ralentissement vu que sa progression est estimée à 3% contre 3,7% en 2013. D’un autre, la concurrence sur le marché de la grande distribution est de plus en plus rude.
Malgré cela, la société a généré des revenus de 6,3 milliards de DH, en croissance de 9,3% par rapport aux réalisations de l’exercice 2013. Cette performance s’explique par l’amélioration des ventes à périmètre constant de 3,8% et par les ventes réalisées par les magasins ouverts en 2014, cumulant un chiffre d’affaires de 247 MDH. Au nombre de 8 et s’étalant sur une superficie totale de 18 200 m2, les nouveaux magasins sont répartis entre 5 supermarchés Carrefour Market, 2 hypermarchés Carrefour et 1 point de vente Atacadao.

Dans ce sillage, le résultat d’exploitation a progressé de 21,7% pour atteindre 170 MDH. En plus de la hausse du chiffre d’affaires, il a été tiré par l’augmentation des reprises d’exploitation de 117%, à 91,6 MDH. Toutefois, sa croissance a été atténuée par l’alourdissement des dotations d’exploitation de 17%, à 197,5 MDH à la suite des programmes d’ouverture du groupe. La marge opérationnelle a ainsi gagné 40 points de base pour se situer à 2,7%.
Parallèlement et bien qu’il soit toujours dans le rouge, le résultat financier a limité son déficit à 88,4 MDH alors qu’une année auparavant, il avait atteint 91,8 MDH, et ce, grâce à l’accroissement des produits financiers de 130%, à 63,2 MDH. En face, les charges financières se sont enfoncées de 27,2%, à 151,7 MDH.

In fine, le résultat net part du groupe s’est raffermi de 44,8% pour atteindre 81 MDH. En découle une marge nette de 1,3%, en progression de 20 points de base sur une année. Dans ces conditions, la société devrait distribuer un dividende ordinaire unitaire de 31,40DH, sachant qu’elle s’en était abstenue une année auparavant. Le dividend yield devrait donc s’établir à 2,7%.
Par ailleurs, l’exercice 2014 s’est soldé par un rééquilibrage de la structure bilancielle du groupe. Rappelons qu’il a procédé à l’émission d’un emprunt obligataire plafonné à 1,5 milliard de DH et à la titrisation d’une partie de son actif immobilisé pour un montant global de 600 MDH.

Du côté des perspectives, Label’Vie prévoit de poursuivre son plan de développement avec l’ouverture de 8 nouveaux magasins pour une surface additionnelle de 22 500 m2, dont 44% réservés à Carrefour, près de 29% à Carrefour Market et 27% destinés à Atacadao. Ce qui devrait nécessiter une enveloppe budgétaire de 650 MDH. En ce sens, la société compte élargir la couverture du territoire national avec l’arrivée dans de nouvelles villes comme Larache.