On était à 207 milliards de DH de réserves en devises étrangères à fin 2007. On n’en est plus qu’à 168 milliards aujourd’hui. Selon les dernières statistiques de Bank Al-Maghrib, les avoirs extérieurs nets du Maroc ont ainsi fondu de 18,6% en quatre ans, dont 12,4% de baisse enregistrée sur la seule année 2011. De fait, après leur léger rebond en 2010 (+1,7%), ces réserves ont rechuté brusquement sous l’effet d’une forte augmentation des importations.  Celles-ci ont en effet crû de 19,1% en 2011 en raison, entre autres, de la flambée de la facture énergétique (+32,7%), contre une hausse de 13,1% à peine des exportations, ce qui a hissé le déficit commercial à un niveau qui dépasse le chiffre d’affaires à l’export du Maroc.